2026-10-14

5222

昨日收盘后，中纪委的一则反腐消息引发了市场的高度关注：一位已退休十年的省部级前官员因涉嫌重大违纪违法行为，正在接受纪律审查与监察调查。这一事件传递出一个明确的信号：反腐行动毫无安全期，退休身份不能成为逃避责任的保护伞。这位官员在离任后仍多次以学者身份参与经济论坛，并就市场前景发表看法，之前不少人认为他早已“安然无恙”。然而事实再次表明，只要存在违纪违法行为，无论退休时间如何、身份转换如何，追责与问责都不会缺席，反腐之路依然漫长而坚定。对于资本市场来说，坚决的反腐将构成长期制度利好。腐败行为不仅扭曲资源配置、破坏公平竞争，更是市场经济健康发展的“暗礁”。持续推进反腐工作，旨在消除市场机制中的障碍，使得规则更加透明，竞争更加公平。从长远来看，清朗的商业环境和市场氛围是资本市场稳定发展的根基。

今日市场方面：在外部市场大幅下跌的背景下，A股却逆势反弹，沪指重回3800点。10月13日，A股开盘时表现疲软，沪指、深成指、创业板指均低开，早盘出现持续下跌，沪指一度跌幅超过1.4%，深成指和创业板指的跌幅更深，分别超过2.6%和3.4%，市场情绪一度低迷。但午盘之后，市场逐渐恢复，指数从低点开始反弹，展现出典型的V型反转走势。截至收盘，沪指微涨0.10%，收报在3800.86点，重新突破3800点的整数关口；而深成指和创业板指则分别微跌0.25%和0.18%，日内跌幅明显收窄。同时，市场中的2900多只个股上涨，沪深两市的成交额达到1.69万亿元，比前一交易日增加了1382亿元。

与外围市场的表现进行对比，能够更明显地看出A股的韧性。当日亚太股市普遍遭遇重挫，韩国KOSPI指数下跌5.46%，盘中曾触发程序化卖盘暂停机制，创下一日内最大跌幅；日经225指数则下跌1.82%，以半导体等科技股为主导。在外围市场大幅下滑的环境下，A股不仅没有跟随下跌，反而出现了独立的企稳行情，充分体现了当前人民币核心资产的抗风险能力。这一独立行情的出现并非偶然，主要受到两个因素的支撑：第一，A股在本轮调整中已提前释放大部分风险，前期的估值消化相对充分，为当前的企稳提供了安全垫；第二，国内宏观经济基本面稳定，稳增长政策的落地效果显著，加之人民币汇率稳健，形成了坚实的市场支撑。

展望周三，A股的走势预计将继续以震荡修复的形态运行。从技术、政策、基本面和外部环境四个维度来看，A股保持震荡走强的可能性较大。首先，从技术层面来看，A股自三季度高点以来已经完成了一轮较大幅度的深度调整，风险已得到充分释放。银泰证券的最新研究报告指出，经过三季度的持续消耗，市场交易的拥挤度显著回落，全市场的两融余额相较于6月的峰值下降了4697亿元，降幅达15.6%；沪深300指数的动态市盈率降至13.2倍，处于近十年的63%水平。这表明前期的一致性抛压得到了释放，市场再度大幅下跌的空间已被封杀。今日的V型反转走势本质上是结构性修复行情的起点，结合A股历史规律，类似的“反转日”出现后通常会有短期进一步上行的修复空间。

其次，从政策层面来看，当前稳预期的政策导向已清晰。上周末，证监会召开了资本市场与金融形势专家座谈会，明确表示要稳定市场的风险偏好，筑牢市场预期。同时，财政部也在10月9日公开表示将加大积极财政政策的实施力度，为市场营造了积极信号。中信证券的最新研究指出，当前A股的政策底已经确立，为全市场的风险偏好修复提供了坚实基础。

再次，基本面方面，A股进入三季报的集中披露期。从已披露的业绩预告来看，AI产业链的行业景气度依然强劲，这些高确定性的业绩数据将为相关板块的行情提供坚实的基本面支撑，业绩驱动将成为未来市场结构性行情的核心线索。

最后，外部环境方面，虽然中东的地缘冲突仍然存在不确定性，国际油价持续高位震荡，但今日亚洲交易时段国际油价已经出现明显下跌。同时，美债收益率有见顶回落的迹象，这对全球权益资产是一个正面信号，意味着流动性边际收紧的压力已出现阶段性缓解，外部环境对A股的干扰将有所减轻。

综上所述，反腐是净化资本市场生态的重要一步，尽管短期内可能会引发情绪波动，但从中长期来看，一个更清洁透明的市场环境将有助于增强投资者信心和提升市场运行质量。回顾A股市场，经过三季度的充分调整，当前正在积累修复动能。政策环境友好、基本面逐渐改善、估值回归合理，各种因素共同为市场的稳定向好奠定了基础。